北交所来啦!

2021-09-23 16:58:05 上瑞资管 30

  9月2日晚,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会的致辞中表示,继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

  此次北交所设立为“专精特新”型中小企业服务的目的已十分明确。这也是继习主席在2018年11月5日首届中国国际进口博览会开幕式上宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制之后,中国多层次资本市场的又一次完善、进步与地位的跃迁,也必将提升资本市场服务实体经济的能力。

  证监会在近期新闻发布会问答环节中,提到“深化新三板改革,设立北京证券交易所对服务中小企业有什么重要意义”时表示:打造服务中小企业创新发展的专业化平台。进一步破除新三板建设的政策障碍,围绕“专精特新”中小企业发展需求,夯实市场服务功能,完善政策支持体系,形成科技、创新和资本的聚集效应,逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。

  设立北京证券交易所是新三板改革的题中之意。自2013年正式揭牌运营以来,新三板已经走过了九个年头,已经成为资本市场服务中小企业融资的主要平台。但在早期,由于挂牌公司质量参差不齐和投资门槛过高等原因,新三板的流动性较低,未能很好的发挥资本市场的投融资功能,出现了“劣币驱逐良币”现象。自2019年一系列改革举措之后,如降低投资者资金门槛、正式设立精选层等,新三板秩序得以重建。

  9月5日,包括《北京证券交易所股票上市规则(试行)》在内的多项业务规则的征求意见稿正式公布。

  9月17日,《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》公布,明确投资者参与门槛等事项。准入门槛为证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元,参与证券交易24个月以上,已开通精选层交易投资者的交易权限将自动平移。

  参与北交所交易必知知识点

  ①设立北交所,有利于进一步破除新三板建设的政策障碍,围绕“专精特新”中小企业发展需求,夯实市场服务功能,完善政策支持体系,形成科技、创新和资本的聚集效应,逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。

  ②在市场功能方面,北京证券交易所聚焦创新型中小企业,服务对象“更早、更小、更新”,通过构建新三板基础层、创新层到北京证券交易所层层递进的市场结构,充分体现市场包容性和服务精准性,强化各市场板块之间的功能互补,不断扩大资本市场覆盖面,提高直接融资比重。

  ③北交所突出创新型中小企业经营特点,总体平移精选层发行条件以及有关盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等方面的上市条件,提升包容性和精准性。

  ④在新三板连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司,符合预计市值、财务标准等条件,经中国证监会注册,完成向不特定合格投资者公开发行后,公众股东持股比例等达到相应要求的,可以在北交所上市。

  ⑤考虑到中小企业股票估值特点,为了有效促进价格发现,北交所竞价交易涨跌幅限制比例为前收盘价的±30%,上市首日不设涨跌幅限制。此外,为促进盘中价格收敛,增强价格连续性,连续竞价阶段设置基准价格±5%(或10个最小价格变动单位)的申报有效价格范围。

  ⑥北交所上市首日不设涨跌幅限制,为了减少投资者的非理性交易,针对不设涨跌幅限制的股票实施临时停牌机制,当股票盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到30%、60%时,实施临时停牌,每次停牌10分钟,复牌时采取集合竞价,复牌后继续当日交易。

  ⑦退出安排方面,北交所维持“有进有出”、“能进能出”的市场生态。符合条件的退市公司,可以退至创新层或基础层继续交易,存在重大违法违规的,应当直接退出市场。